Les Seychelles obtiennent 45 M$ du FMI pour consolider leur croissance économique

Accord de principe avec le FMI suite à la mission d’examen complète à Victoria

Les Seychelles ont conclu avec succès des négociations avec le Fonds Monétaire International (FMI), aboutissant à un accord de principe qui devrait débloquer environ 45 millions de dollars de soutien financier, sous réserve de l’approbation du conseil d’administration du FMI. Cette avancée fait suite à une mission intensive de deux semaines menée à Victoria, du 4 au 19 mars 2026, dont les conclusions ont été présentées au vice-président Sébastien Pillay à State House.

Des performances économiques solides saluées par une évaluation positive

La délégation du FMI, dirigée par le chef de mission Todd Schneider, a livré une évaluation encourageante de la trajectoire économique des Seychelles. L’économie du pays a affiché des performances solides tout au long de 2025, atteignant un taux de croissance estimé à 5,1 %, principalement grâce à un afflux important de touristes qui a soutenu la reprise post-pandémique de l’archipel.

Le ministre Pierre Laporte, le représentant résident du FMI, Farayi Gwenhamo, et le premier sous-gouverneur de la Banque Centrale des Seychelles, Brian Comettant, ont participé aux discussions. Celles-ci visaient à conclure la mission, à examiner les réformes en cours et à évaluer les perspectives économiques du pays.

Finalisation des examens pour deux accords majeurs du FMI

Les négociations ont porté sur les examens finaux de deux accords importants du FMI : le Fonds Élargi (EFF) et le Mécanisme pour la Résilience et la Durabilité (RSF). Le personnel du FMI et les autorités seychelloises ayant trouvé un accord sur le cadre politique requis, le Conseil exécutif du FMI devrait prendre une décision finale en mai 2026.

Après approbation, cette dernière tranche portera le soutien total du FMI à environ 105,1 millions de dollars depuis le début des programmes en mai 2023, soulignant un partenariat financier substantiel visant à maintenir la stabilité macroéconomique et à soutenir le développement durable.

Des indicateurs budgétaires et monétaires impressionnants en 2025

Les fondamentaux économiques des Seychelles ont fait preuve d’une force remarquable à travers de multiples indicateurs en 2025. L’inflation est restée légèrement en dessous de zéro, témoignant d’une gestion efficace de la politique monétaire, tandis que le gouvernement a enregistré un excédent primaire de 2,5 % du PIB. Cette discipline budgétaire a contribué à une réduction significative de la dette publique, qui est tombée à 53,6 % du PIB.

Les solides performances du secteur touristique ont généré des revenus de change suffisants pour réduire le déficit du compte courant à 6,5 % du PIB et renforcer les réserves de change à l’équivalent de plus de quatre mois de couverture des importations – un atout crucial pour la stabilité économique.

La croissance devrait se modérer face aux vents contraires mondiaux

Pour 2026, le FMI projette un environnement économique plus difficile, anticipant un ralentissement de la croissance à environ 1,5 %. L’inflation devrait atteindre 2,6 %, en raison de la hausse des prix mondiaux du pétrole et des produits alimentaires, ainsi que de l’augmentation des coûts d’expédition, qui continuent d’affecter de manière disproportionnée les petites économies insulaires.

La combinaison d’une baisse des revenus touristiques et des coûts d’importation plus élevés devrait accroître le déficit du compte courant, réduire les réserves de change et exercer une pression sur les recettes publiques, entraînant potentiellement une augmentation du déficit budgétaire.

Des réformes clés nécessitent un délai supplémentaire

Bien que la plupart des objectifs du programme aient été atteints avec succès, deux domaines clés de réforme nécessiteront un délai supplémentaire pour leur achèvement. Il s’agit notamment de la mise en place de systèmes permettant aux banques d’acheter des titres d’État, et de la réalisation d’audits complets des principaux ministères du gouvernement, tous deux devant être finalisés d’ici la fin de 2026.

Les progrès réalisés dans les réformes liées au climat ont été notables, bien que certaines composantes soient toujours en cours alors que le pays continue de renforcer sa résilience face aux défis environnementaux.

Le FMI insiste sur la préparation et la flexibilité

Le Fonds a conseillé au gouvernement de préparer des mesures réactives face aux éventuels changements économiques, en veillant à ce que tout soutien reste ciblé sur les groupes vulnérables et conserve un caractère temporaire. L’importance du maintien de la flexibilité des taux de change, ainsi que des réformes structurelles continues, a également été soulignée comme essentielle à l’adaptabilité économique.

« Le FMI reste déterminé à aider les Seychelles à maintenir la stabilité macroéconomique face à de nouveaux chocs », a confirmé Schneider, soulignant le partenariat continu de l’institution avec la nation insulaire alors que le pays navigue dans un environnement économique mondial de plus en plus complexe.